상장기업: 시장 신뢰의 주춧돌
베트남이 ‘프론티어’ 시장에서 ‘2차 신흥시장’으로 전환한 것은 당과 정부, 총리가 주도하고 규제기관과 기업 커뮤니티가 함께 힘을 모은 지속적이고 체계적인 개혁의 결과다.
이러한 집단적 성공 속에서 상장기업들은 국내외 투자자 모두에게 투명하고 안정적이며 점점 더 매력적인 시장을 조성하는 핵심 주체로 인정받고 있다.
FTSE 러셀의 평가에서는 기업지배구조와 정보 투명성이 시장 등급 상향의 결정적 요인으로 지목됐다. 이는 베트남 상장기업들에게 지배구조 현대화, 공시 관행 개선, 주주권 보호(특히 소수주주 보호), 그리고 글로벌 이해관계자와의 책임 있는 소통 등 더 큰 책임을 부여한다.
기업, 특히 상장기업은 혁신을 선도하고 기업 성장과 국가 이익을 통합해야 한다.
공시 기준은 단순히 법적 요건을 충족하는 데 그치지 않고 국제적 기준과도 부합해야 한다. 여기에는 국제회계기준(IFRS) 도입, 독립적 감사 강화, 내부통제 및 리스크 관리 체계 강화 등이 포함된다.
정부는 공정하고 투명하며 효율적인 투자 환경 조성을 계속해서 최우선 과제로 삼고 있다. 이 새로운 단계에서는 거시경제 정책만으로는 충분하지 않다.
기업, 특히 상장기업은 혁신을 주도하고 기업 성장과 국가 이익을 통합해야 한다. 이는 의무이자, 베트남 기업이 독립적이고 자립적인 경제를 구축하고 실질적이고 효과적인 국제 통합을 추진하며 사회주의적 방향성을 유지하는 과정에서 회복력과 글로벌 위상을 입증할 수 있는 기회이기도 하다.
지속가능한 자본 유치를 위한 기초 체력 강화
시장 등급 상향은 베트남을 글로벌 투자펀드, 특히 수천억 달러를 운용하며 신흥시장에 집중하는 상장지수펀드(ETF)의 주목 대상으로 만들었다.
그러나 이러한 자본을 유치하고 유지하기 위해서는 단순한 시장 명칭 변경만으로는 부족하다. 기업의 내재적 역량, 주식의 실질적 매력, 그리고 지배구조의 질이 결정적이다.
2025년 8월까지 ETF에서는 12조6,000억 동의 순유출이 발생했으며, 주로 외국계 펀드에서 이탈이 두드러졌다. 8월 한 달간 유출액은 4조4,700억 동으로 올해 월간 기준 최고치를 기록했다. VanEck Viet Nam, Fubon FTSE Viet Nam, Xtrackers FTSE Viet Nam 등 주요 ETF가 이러한 유출을 주도했다.
그럼에도 불구하고 2025년 8월 말 기준 ETF의 순자산가치(NAV)는 66조4,000억 동으로 전월 대비 6.46%, 전년 동기 대비 9.09% 증가했다. 이는 베트남이 여전히 글로벌 투자자들의 관심 대상임을 보여주며, 이들은 베트남 기업의 투명성, 지배구조, 장기 전략에 대한 실질적 개혁을 기다리고 있다.
이러한 기대에 부응하기 위해 기업들은 경영 구조를 신속히 재편하고, 국제 기준에 부합하는 지배구조 전문화, IFRS 도입, 디지털 전환, ESG(환경·사회·지배구조) 원칙의 핵심 전략 통합을 서둘러야 한다. 이는 더 이상 선택이 아닌, 글로벌 기관투자자로부터 안정적이고 고품질의 장기 자본을 유치하기 위한 필수 자격요건이다.
요컨대, 시장 등급 상향은 시작에 불과하다. 베트남 시장의 지위 유지와 발전은 전적으로 기업의 내재적 역량에 달려 있다.
투명하고 전문적인 시장 생태계 구축
새로운 지위를 얻은 베트남 증시는 글로벌 금융기관, 투자펀드, 국제 투자자들로부터 더욱 엄격한 검증을 받게 된다. 이들은 매출과 이익 등 재무지표뿐 아니라 기업 행태, 법규 준수, 주주 대우, 사회적 책임까지 평가한다.
2025년 9월 기준 베트남 증권거래소에는 총 2,734개 상장기업이 있다. HOSE 1,535개, HNX 309개, UPCoM 890개로, 이는 시장의 빠른 성장세를 보여주지만 동시에 특히 외국인 투자자를 위한 지배구조와 투명성 개선을 요구한다.
베트남 기업들은 국제 투자자와의 거래에서 전문적이고 투명한 접근 방식을 채택해야 한다. ‘주식 판매’에서 ‘전략적 투자 파트너십’으로, 단기 이익에서 장기적이고 지속가능한 성장으로 사고방식을 전환해야 한다.
이러한 변화만이 기업 신뢰를 구축하고, 시장의 안정성을 보장하며, 베트남이 글로벌 금융지도에서 의미 있는 위치를 차지하는 데 기여할 수 있다.
지속가능한 성장 위한 규제·제도적 시너지
기업의 노력은 규제기관, 특히 국가증권위원회와 증권거래소의 강력한 감독과 맞물려야 한다. 이들 기관은 투명성, 공정성, 효율성 확보에 핵심적 역할을 한다.
지속가능하고 전문적인 증시를 위해서는 규제기관, 업계 협회, 기업 간 긴밀한 협력이 필수적이다.
시장 발전에 따라 규제기관은 글로벌 기준에 부합하는 법적 틀을 정비하고, 감독 역량을 강화하며, 시세조작·사기·허위정보·내부자거래 등에 대한 엄정한 조치를 시행해야 한다. 상장, 거래, 정보공시 절차의 간소화 역시 시장 매력도 제고에 중요하다.
업계 협회와 전문기관은 규제기관과 기업 간 가교 역할을 하며, 정책 개발에 적극 참여하고, 시의적절한 피드백 제공, 기업 경영진 대상 교육 프로그램 시행 등을 통해 지배구조 수준을 높여야 한다. 이는 상장기업 전반에 걸쳐 전문성, 투명성, 지속가능성 문화를 확산시키는 데 기여할 것이다.
궁극적으로, 지속가능하고 전문적인 증시를 위해서는 규제기관, 업계 협회, 기업 간 긴밀한 협력이 필수적이다. 이러한 포괄적 협업이 안전하고 투명하며 효율적인 투자 환경을 조성해 베트남의 글로벌 금융시장 위상을 더욱 공고히 할 것이다.
