정부 암호위원회 위원장을 지낸 당 부 선 블록체인디지털자산협회(VBA) 수석고문은 현실 자산의 토큰화 솔루션과 투자자에게 주는 이점 및 위험의 균형에 대한 통찰을 공유하면서 베트남의 디지털 자산 시장, 특히 현실 자산(RWA) 토큰화가 현재 매우 유망한 시범 단계에 진입했으나, 동시에 상당한 도전과제도 동반하고 있다고 강조했다.
선 고문에 따르면, 전 세계는 되돌릴 수 없는 기술 혁신의 물결, 즉 자본 시장의 전면적 재구조화를 목격하고 있다.
현실 자산(RWA) 토큰화 시장 규모는 2033년까지 19조 달러에 이를 것으로 전망되며, 이는 전 세계 GDP의 10% 이상을 차지할 것으로 보인다. 이는 단순한 유행이 아니라 차세대 금융 인프라의 재정의, 즉 블록체인 기반 RWA 시대의 도래를 의미한다. 소유권을 블록체인 상의 토큰으로 전환함으로써 모든 유형의 자산이 분할 소유, 24시간 국경 간 거래, 투명한 검증 및 전 세계 투자자에게 분배가 가능해진다. (출처: BCG 보고서)
선 고문은 국제적 관행을 볼 때, 이 흐름은 더 이상 실험 단계가 아니며, 금, 채권, 부동산 등 다양한 자산군이 이미 토큰화되어 전 세계적으로 거래되고 있어, 전통적 시스템과 병행하는 새로운 금융 인프라 층이 점차 형성되고 있다고 했다.
베트남 디지털 자산 시장, 빠르게 성장 중
선 고문은 “암호화폐 도입률이 높고, 투자 수요가 강하며, 디지털화가 빠르게 진행되는 베트남은 RWA 사이클에 조기에, 그리고 강력하게 진입할 가능성이 가장 높은 시장 중 하나”라고 했다.
여러 국제 보고서에 따르면, 베트남은 전 세계적으로 디지털 자산 보유 및 사용률이 가장 높은 국가 중 하나로 꾸준히 꼽히고 있으며, 이는 현실 자산과 연계된 토큰화 모델을 실험할 수 있는 견고한 사회적 기반을 제공한다.
이러한 혁신의 핵심 동력은 법적 프레임워크의 진화다. 올해 1월 1일부터 ‘디지털 기술 산업법’이 공식 발효되며, 베트남 법체계에 처음으로 ‘디지털 자산’과 ‘암호 자산’ 개념이 도입됐다.
이와 함께, 결의 제05/2025/NQ-CP는 암호 자산 시장의 시범 운영을 허용하고, 국가 블록체인 전략(결정 제1131/QD-TTg), 전략 기술 및 우선 제품에 관한 결정(제2815/QD-TTg) 등은 더욱 유연하고 개방적인 법적 환경을 조성한다. 이들 제도는 베트남이 명확한 감독 하에 토큰화 모델을 실험할 수 있도록 한다.
혁신 촉진과 금융 시스템 안전성 확보의 균형
선 고문은 이러한 변화가 신중한 접근에서 적극적이고 통제된 실험으로의 중대한 전환임을 분석하며, 이는 금융 시스템의 안전을 확보하면서 혁신의 공간을 창출한다고 강조했다.
그러나 법적 프레임워크만으로는 충분하지 않다. 시장이 실제로 작동하려면 기술 인프라와 생태계 개발이 병행되어야 한다고 그는 강조했다.
여기에는 국제 보안 기준을 충족하고, 대규모 현실 거래를 처리할 수 있으며, 무엇보다 상호운용성을 보장하는 블록체인 플랫폼 구축이 포함된다. 이러한 상호운용성은 블록체인 플랫폼 간 연결을 넘어, 전통 금융 시스템, 디지털 신원 프레임워크, 국가 데이터 인프라와의 통합까지 확장되어야 한다.
선 고문은 “토큰화된 자산은 고립된 기술 섬에서 존재할 수 없다"며 "금융기관, 수탁기관, 규제기관 간 원활한 연결을 가능하게 하는 인프라가 필요하다"고 했다. 그러면서 이것이 데이터 무결성과 디지털 자산에 대한 국가 주권을 보장하는 토대라고 설명했다.
따라서 포괄적 생태계가 시장 유동성을 높일 것이라고 했다. 이를 위해서는 금융, 준법, 보안 등 전 영역에 걸친 통합 솔루션과 함께, 기초 자산의 수탁을 담당하는 신뢰할 수 있는 금융기관, 독립 평가기관, 투명한 거래 플랫폼의 참여가 필요하다.
토큰화된 금과 같은 자산의 경우, 실물 담보, 독립적 감사, 공급망 투명성이 시장 신뢰 구축의 필수 전제 조건이다.
신원 확인(KYC), 자금세탁방지(AML), 투자자 보호 등과 관련된 과제 해결은 시장의 안정적 운영을 위한 ‘충분 조건’이다.
동시에, RWA 시장의 단편적이고 불일치한 발전을 방지하기 위해 점진적으로 공통 기술 표준과 운영 절차를 확립할 필요가 있다.
기회와 함께, 기초 자산의 가치평가 위험, 국경 간 법적 위험, 투기 또는 시장 조작 가능성, 시스템 보안 문제 등 잠재적 위험도 명확히 인식해야 한다. 시장의 지속 가능하고 장기적인 발전을 위해서는 초기부터 효과적인 리스크 통제가 필수적이다.
법적 프레임워크, 인프라, 작동하는 생태계가 결합되고, 안정적인 거시경제 환경과 디지털 전환을 지원할 자본 수요가 증가하면서 RWA 시장은 빠른 성장 잠재력을 갖추고 있다.
더 중요한 것은, 적절하게 설계된다면 토큰화된 자산이 단순한 투자 채널을 넘어 디지털 시대 경제를 위한 신뢰 인프라로 발전할 수 있다는 점이다.
선 고문은 “베트남이 투명하고, 지속 가능하며, 효율적인 디지털 자산 시장을 구축할 수 있다고 믿는다"면서 "우리의 가장 큰 기회는 단순히 빠르게 움직이는 것이 아니라, 처음부터 올바르게 시작하는 데 있다”고 강조했다.
