올해 초, 은행 간 시장에서는 단기 금리가 크게 상승하는 현상이 나타났다. 시장 관측에 따르면, 설 전후 거래 기간에서 1주일 만기 은행 간 금리가 일시적으로 두 자릿수에 도달하기도 했다.
특히, 오버나이트(하루짜리) 금리는 한때 사상 최고치인 17%에 근접했으며, 2월 3일에는 17.25%까지 치솟았다. 베트남은행협회(VNBA) 전문가들은 이러한 현상의 주요 원인으로 계절적 유동성 긴축을 지목했다. 설을 앞두고 대중의 현금 수요가 급증하면서 유휴 자금이 인출되고, 이로 인해 은행 시스템 내 단기 동(VND) 보유고에 압박이 가해졌다.
이에 대응해 베트남중앙은행(SBV)은 공개시장조작(OMO)을 적극적으로 활용해 유동성 공급을 확대했다. 2월 첫째 주에 발행된 국채 및 SBV 어음의 총 규모는 약 229조7,900억 동(미화 87억7,000만 달러)에 달했으며, 만기 도래분은 약 70조6,400억 동(미화 26억9,000만 달러)으로, 순유입액은 약 160조 동(미화 61억1,000만 달러)에 이르러 통화시장의 안정을 도모했다.
팜탄하 중앙은행 부총재는 “SBV의 유동성 관리 목표는 단기 동(VND) 수급 균형에 맞춰 유연하게 대응함으로써 은행 간 시장의 안정을 유지하고 장기적 변동성을 방지하는 데 있다”고 밝혔다.
소매 시장에서는 설 이후 첫 영업주에 다수의 상업은행이 중·장기 예금 금리를 인상했다. 일부 민간 상업은행은 12~24개월 예금에 연 7% 내외의 금리를 제시했으며, 장기 예금의 경우 연 7.2%까지 책정한 곳도 있었다. 유휴 자금 유치를 위해 보너스 금리나 설맞이 행운의 돈(뗏 럭키 머니) 증정 등 다양한 프로모션도 활발히 진행됐다.
시장 관점에서 볼 때, 설 이후 예금 유치 경쟁은 매년 반복되는 현상이다. 명절이 끝나고 개인 자금이 다시 저축 채널로 유입되기 때문이다. 예금자 입장에서는 설 이후 매력적인 금리가 단기 저축 수익을 높일 기회가 된다. 그러나 한 대형 상업은행 고위 임원은 “우대 조건과 예치 기간이 적용될 때 실제 예금 금리를 꼼꼼히 분석해야 전체 금리 환경에 대한 오해를 피할 수 있다”며 “예금자는 조기 인출 조건, 보너스 금리 적용 조건, 예치 금액 요건 등 실제 수익률을 세심히 확인해야 한다”고 조언했다.
2025년 하반기와 비교해 금리가 눈에 띄게 상승한 것은 은행들이 유동성 균형을 맞추고 연초 신용 수요에 대비해 자금 조달에 적극 나서고 있음을 시사한다. 은행 전문가인 응우옌꽝후이는 “예금 증가율보다 신용 증가율이 더 높아지면서 은행들이 자금 유치를 위해 의도적으로 예금 금리를 인상하고 있다"며 "이는 대출 대비 예금 비율(LDR)을 낮추고, 향후 분기 대출을 위한 자본 완충력을 유지하기 위한 전략적 조치”라고 분석했다.
한편, 신용 시장, 특히 주택 구매자와 소비자 대출자 대상 대출 금리도 다수 은행에서 연 12~14%로 상향 조정됐다.
전문가들은 순이자마진(NIM)이 압박을 받고 자금 조달 비용이 상승함에 따라 대출 금리 조정은 시장 논리에 따른 불가피한 대응이라고 지적한다. 이는 차입자의 현금 흐름에 부담을 줄 수밖에 없다. 기업들 역시 2026년 사업계획 수립 시 자금 조달 비용을 면밀히 산정할 필요가 있다.
그럼에도 불구하고 정부와 SBV는 지원 패키지 유지를 위해 지속적으로 노력하고 있다. 특히 2026년부터 SBV는 녹색경제 및 순환경제 프로젝트 자금 대출에 대해 2%의 금리 보조를 제공할 예정이어서, 지속가능한 전환을 추진하는 기업의 부담을 완화할 전망이다.
군인상업은행(MB) 류쭝타이 회장은 “경제 전반의 금리 수준은 자금 조달과 투자·소비 촉진의 균형을 맞출 수 있는 합리적 수준으로 유지되어야 한다”며 “우선순위 부문에 대해서는 적정 수준의 대출 금리가 적용될 것”이라고 밝혔다.
실제로 신용 정책의 차별화가 점점 뚜렷해지고 있다. 제조업, 사업, 수출, 첨단 농업 등 우선 부문은 정부와 SBV의 지침에 따라 여전히 우대 패키지의 혜택을 받고 있다. 반면, 부동산 등 위험도가 높거나 대규모 자본이 필요한 부문은 훨씬 불리한 금리 조건에 직면하고 있다.
테크콤은행(Techcombank) 응우옌안뚜언 부행장 겸 리테일뱅킹본부장은 “올해 자금 조달 비용이 2025년 대비 약 0.65% 상승할 수 있다”고 전망했다. 다만, 그는 “이 정도 상승은 베트남의 강한 경제 성장기와 일치하는 수준으로, 현재의 대출 및 예금 활동에 큰 혼란을 주지는 않을 것”이라고 덧붙였다.
경제 전문가 호바띤 역시 “2026년 금리가 2025년보다 다소 높아져 위험을 균형 있게 관리할 것으로 보이나, 장기간 급등할 가능성은 낮다”고 내다봤다.
호바띤은 “변동성이 큰 환경에서는 기업과 투자자 모두 재무 의사결정에 더욱 신중을 기해야 한다”며 “투자 확대를 모색하는 기업은 금리가 상대적으로 높은 상황에서 실제 자금 조달 비용을 면밀히 계산해야 한다”고 조언했다.
단기적으로 KB증권 베트남은 “은행들이 자금 조달 강화를 위해 예금 금리를 인상함에 따라 2026년 1분기 이후 신용과 예금 증가율 격차가 점차 좁혀질 것”으로 전망했다. 이에 따라 시스템 유동성과 은행 간 금리 압박이 완화될 수 있으며, SBV는 공개시장조작 등 통화정책 수단을 통해 금융 시스템과 은행 운영의 안정을 지속적으로 확보할 것으로 보인다.
